云资管风能与太阳能遭遇“至暗时刻”! 参议院税收法案欲提前终结“风光”补贴

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智通财经APP获悉，美国参议院共和党人士公布了一项重磅税收法案，计划相比于其他类型的能源更早终止隶属于清洁能源的风能和太阳能行业的税收抵免性质政府补贴，与此同时仅对大多数其他激励与政府补贴措施做出适度范围修改，令寻求缓解众议院通过的重大削减方案影响的各方希望落空。

据了解，该项参议院版本的法案计划于2028年终止对风能和太阳能的激励措施，而对其他能源的税收减免将保留至2036年逐步取消。参议院法案还将全面取消美国聚焦于租赁屋顶太阳能系统的公司以及直接购买太阳能系统的房主的税收抵免，分析师称此举将严重打击步履蹒跚的美国太阳能行业乃至整个清洁能源行业。

在这项参议院共和党法案文本公布后，太阳能板块成为美股盘前交易表现最差的群体，其中一些公司甚至有可能在年内宣布破产，或将创下美股板块中一年宣布破产数量最多的板块。Sunrun Inc(RUN.US)股价在美股盘前一度暴跌超28%，SolarEdge Technologies Inc.(SEDG.US)盘前一度下跌超22%，Enphase Energy Inc(ENPH.US)盘前跌幅一度达17%。

“看起来参议院财政委员会只是把这份法案从纯粹的负面D拉高到对全美清洁能源行业而言的坚实D+云资管，”来自BloombergNEF的资深分析师、前美国财政部官员 Ethan Zindler在采访中表示，“而且这可能还掺杂了一点成绩膨胀因素。”

Ethan Zindler 的意思是：参议院共和党人的新文本相比之前(众议院版本或早期草案)确实略 “改进” 了——比如删除了要求项目 60 天内开工才能享受抵免的苛刻条款——但总体上仍对风电、太阳能等清洁能源极不友好的立场，仅仅从“差”微升到“略差”。在英美学校的评分体系里，A～F 代表由好到差的等级，D 已经接近不及格;D+ 只是略好一点。

虽然新版本的法案未再要求项目在60天内开工方能获得抵免，但仍将于2028年彻底结束对风能和太阳能的激励举措。根据立法摘要，核能、水电和地热等其他电力来源的税收减免将得以保留，将被允许直至2036年分阶段取消。

该项立法隶属美国总统唐纳德·特朗普斥资数万亿美元的标志性经济计划，将削减《通胀削减法》中的抵免。广受美国消费者欢迎的7,500美元电动汽车购车抵免将在法案生效180天后彻底取消，而众议院版本法案则为大多数电动汽车车型保留至年底。

尽管包括 Plug Power Inc.、美国石油学会以及燃料电池与氢能源协会在内的诸多公司进行了游说攻势云资管，参议院版本仍计划取消最高3美元/公斤的清洁氢气生产激励。

参议院版本的法案还将全面终止 Sunrun 等租赁屋顶太阳能系统的清洁能源公司以及直接购置太阳能系统的房主所享受的税收抵免。分析师称，抵免被取消将重创已陷入困境的美国太阳能行业，近期清洁能源税收抵免的不确定性预期已导致市场剧烈动荡，预计接下来一段时间将导致清洁能源市场持续动荡，近期动荡带来的极端负面实例包括：促成大型住宅太阳能贷款机构 Solar Mosaic Inc. 的破产。

参议院法案则保住了兼具清洁与高效属性的核电的税收抵免举措，核电也是特朗普政府长期支持的重大能源项目。众议院版本曾要求项目必须在2028年底前开工方可享受该抵免，分析师认为这一期限在参议院版本根本不可行。

美国政府对核反应堆的态度可谓全面转变，尤其是特朗普重返白宫后大举推进美国核电复兴，但是特朗普政府对于风能、太阳能以及电动汽车等广泛清洁能源领域则持续打压，拒绝继续给予任何联邦补贴。5月23日，美国总统特朗普签署4项总统行政命令推动美国核能产业改革，包括扩大美国核能规模、核能产业链、缩短核电项目审批周期等;此举或吹响美国核电复兴号角。受到特朗普签署所谓多项“核电复兴令”所带来的积极影响，这也是为何美股市场的OKLO，以及全球核能与核电相关的股票价格持续大涨。

与众议院版本不同，参议院立法暂时未对项目方将税收抵免出售给第三方的能力设限，而这一点可能使抵免更易被市场利用。

参议院该项重磅提案可谓引发环保和清洁能源组织极度不满，美国清洁电力协会称，该法案“将推高美国家庭电费，并威胁全美国数十万个就业岗位”。

“若缺乏企业适应增税的合理时间表，高薪就业、技术创新以及 AI 数据中心都将被迫外迁海外，”该协会首席执行官 Jason Grumet 在一份声明中表示。

不过云资管，参议院版本的该法案仍可能因民主党意见而作出重大调整;参议院共和党议员们则计划在7月4日前通过并迅速送回众议院进行最终批准。

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